A legtöbb befektető figyelmét manapság az olajár figyelme köti le. Nem véletlen, hiszen a fekete arany körül elég sok esemény és aggodalom látott napvilágot az utóbbi időben. Az igazi aggodalmakat a líbiai helyzet elmérgesedése eredményezte, ami rávilágított az olajkitermelő államok politikai instabilitására. Ugyan Líbiában nem sérültek a kitermelő egységek, de az export leállt. A piac a legnagyobb olajexportőrre Szaud-Arábiára is nagyon figyel.
Az első aggodalmak után az olaj piacán némi megnyugvás jelei voltak tapasztalhatóak, ugyanis Líbia napi 1,4 millió barreles olajexportja nem mondhatni jelentősnek a világ 87,8 milliós felhasználásához képest. A rövid nyugalom után azonban ismét hegymenetnek indult a jegyzés az arannyal karöltve, ami a kockázatvállalási hajlandóság csökkenését jelzi számunkra. A globális piac ismét feszítetté vált. Egyre több hír szól az interneten szerveződő szaudi-arábiai tüntetésekről is.
A keresleti oldalt és a kínálati oldalt megvizsgálva az olaj árának az emelkedését vetíthetjük előre. A 2010-es negyedik negyedév az utóbbi 20 év legnagyobb keresletbővülését hozta napi 3 millió barreles növekedéssel. Ez a növekmény elsősorban Kína, India és a Közel-Kelet olajéhségével magyarázható. A kínai fogyasztás növekedését vetíti előre, hogy a következő gazdasági tervben a GDP növekedésnek megfelelő jövedelembővülést szeretnének elérni a társadalomban.
Úgy gondoljuk, hogy a kínálat rövidtávon nem tud lépést tartani ezzel a keresletnövekedéssel. Egyrészt az iparágban 5-7 éves ciklusok vannak. Ennyi idő szükséges egy új termelés beállításához (próbafúrások, infrastruktúra stb.). A válság alatt csökkentek az olajcégek beruházásai, a BP mexikói-öbölbeli katasztrófája az USA mélytengeri fúrásait lassította le. A globális kőolaj-kínálati kapacitások növekedése 2014-15-re tehető. Ezek után a kínálat bővülése az OPEC (Kőolajexportáló Országok Szervezete) kezében lévő tartalék kapacitások kihasználása révén érhető el. Ez a kapacitás a becslések szerint napi 4-5 millió barrel, ebből 3-3,5 millió Szaud-Arábiában található (A Wikileaks által kiszivárogtatott adatok szerint a szaudi készletek 40%-kal kisebbek.)
Ezek alapján úgy gondoljuk, hogy 100 dollár alatti olajár nem valószínű az idén és lényeges emelkedés várható. Úgy véljük, hogy egy esetleges szaud-arábiai mozgalom esetén az ott állomásozó amerikai erők közbe lépnének, de a térségben izraeli, iráni és angol erők is jelen vannak, ami a bizonytalanságra enged következtetni.
Események hatásai az olaj árára:
A magas olajárak viszont a globális gazdaságot vetik vissza és az inflációs nyomás növekedését eredményezi. A Nemzetközi Valutaalap szerint 10 dolláros olajár-emelkedés 0,5%.kal veti vissza a növekedést.
Egy ilyen környezetben felértékelődnek azok a cégek, amelyek energiahatékonysággal, megújuló erőforrások (bioüzemanyag, geotermikus-, szél-, víz-, napenergia) és ezek előállításhoz szükséges infrastruktúra előállításával foglalkoznak. Valamint olaj, arany és más árupiaci befektetések.